Hoy vengo a hablar sobre otra de mis últimas compras en bolsa, la empresa Cake Box Holding Plc – $CBOX la cual ya forma parte de mi cartera de inversión.
Esta compañía fue fundada en 2008 en Reino Unido, y cotiza en el LSE (SETSqx). Se dedica a la venta al por menor de pasteles y productos de repostería hechos sin huevo a través de franquicias.
Tesis de inversión
Directiva alineada con el CEO con más del 25% y realizando compras propias de acciones de la compañía. Van a incorporar alto ejecutivo de Domino’s Pizza a más tardar en Abril de 2023 para ayudarles con su modelo de franquicia y expansión. Tienen bastante caja, por ahora no realizan recompras de acciones. Están aumentando los dividendos. Las ventas han aumentado ligeramente, pero han aumentado los costes operativos, por inflación, cambio de condiciones con proveedores y inversión en mejoras. Están abriendo nuevas franquicias, y el 40% de los franquiciados tiene mas de una. Cuentan con muy buenas reseñas en Google Places (Google Maps). También van a lanzar nueva página web.
Aspectos que me gustan de $CBOX
- Tienen caja neta.
- La directiva esta alineada.
- Reparten dividendos, recompensando así al accionista.
- Crecen sus Ingresos, EBIT, EPS, y Free Cash Flow a buenos ritmos.
- Por su tamaño aun es muy poco seguida por los analistas.
- Tiene mucho margen de crecimiento y expansión.
- Sus franquiciados parecen estar contentos con el modelo de negocio al tener el 40% más de una franquicia.
- Buenas reseñas en Google Maps.
Aspectos que NO me gustan de $CBOX
- Es una empresa muy ilíquida que cotiza en el LSE y se comercializa a través del SETSQX ofreciendo negociación electrónica únicamente a través de subastas periódicas. (5 Subastas al día)
- Es una microcap de apenas 46M GBP de capitalización.
- En 2022 han bajado el beneficio neto comparado con el 2021 por aumento de costes operativos.
- Las previsiones del 2023 son peores que durante el año 2022.
Valoración de $CBOX
A día de hoy el precio de cotización de $CBOX es de 1,15GBP
Y tiene unos múltiplos de valoración de de PER de 9.55x y un EV/EBIT de 8,20x
$CBOX es una empresa con menos de 5 años de cotización y ahora mismo sus múltiplos de valoración se encuentran bastante comprimidos con respecto a su histórico. Por lo que si de aquí a unos años sus múltiplos se estabilizan con los niveles actuales o crecen ligeramente, su rendimiento en bolsa será bueno por el crecimiento de la empresa.
Información adicional
Comparto una captura de TIKR donde se muestran algunos datos y estimaciones de la empresa.
| Riesgo de inversión | Alto |
| Potencial de revalorización | Medio-Alto |
| Deuda o Caja neta | Caja neta |
| Recompra de acciones o emisión de acciones | No |
| Pago de dividendos | SI |
| Directiva alineada | Si |
Registro de compra de $CBOX
| Valor | Precio de compra |
| $CBOX | 1.17 GBP |
Adjunto captura de ejemplo de una de mis cuentas de Interactive Brokers con la que he realizado dicha compra. *Las compras las reparto entre distintas cuentas y distintos periodos según el tipo de activo, estrategia y liquidez de las mismas, por lo que el precio medio que tengo en mis cuentas puede variar ligeramente.
Motivación del artículo
Con el artículo quiero por un lado registrar y monitorizar la posible revalorización de este valor y por otro mostrar parte de mi estrategia de inversión en valor.
En el apartado Cartera de inversión, podrás encontrar más información sobre los productos y activos en los que invierto.
Por último, son bienvenidos tus comentarios, pero recuerda que no soy asesor financiero ni tengo intención de serlo. Por lo que solo puedo hablar en base a mi experiencia y opinión personal.
También, te invito a que te unas a la comunidad de Dinero x Dinero para que puedas recibir las últimas novedades en materia de inversiones, proteger el capital y aumentar el patrimonio.
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