En esta publicación, hablaré sobre mi última adquisición, la empresa Endava plc – $DAVA, la cual se ha incorporado a mi cartera de inversión.
Endava plc es una empresa de tecnología de origen británico que cotiza en la Bolsa de Nueva York desde el año 2018 y fue fundada en el año 2000. La empresa se dedica a la prestación de servicios de consultoría tecnológica y soluciones digitales a empresas de diversos sectores, incluyendo servicios financieros, seguros, retail, y salud. La compañía cuenta con más de 12.000 empleados y presencia en 17 países.
Tesis de inversión
La empresa cuenta con una sólida trayectoria de crecimiento y una cartera de clientes diversificada. La mayoría de sus ingresos provienen de contratos a largo plazo con grandes clientes, lo que proporciona estabilidad a sus flujos de caja.
Además, Endava cuenta con una directiva alineada con los accionistas, lo que se refleja en la alta participación de los directivos en la propiedad de la empresa. Actualmente cuentan con más de 25% de la compañía.
La empresa cuenta con una sólida posición financiera, con caja neta y un alto margen de flujo de caja libre. Tienen un crecimiento estable con tasas superiores al 20% y los múltiplos actuales se encuentran en mínimos históricos.
Aspectos que me gustan de $DAVA
- Tienen caja neta.
- La directiva esta alineada, los insiders poseen más de 25% de acciones de la compañía.
- El margen de Free Cash Flow supera el 15%.
- Crecen sus Ingresos, EBIT, EPS, y Free Cash Flow a buenos ritmos.
- Tiene un Market CAP de menos de $4B por lo que aun hay margen para crecer.
- Sus múltiplos de valoración actuales están en mínimos históricos.
- Tiene mejores márgenes EBIT, Free cash Flow y expectativas de crecimiento a mayores ritmos que otra empresas “comparables” como Epam System ($EPAM), Globant ($GLOB) y Nagarro (NA9)
- Los clientes que les pagan más de $1M al año han aumentado considerablemente hasta más de 150 clientes actuales.
Aspectos que NO me gustan de $DAVA
- Aún no recompensan al accionista recomprando acciones o con dividendos.
- El CEO actual tiene 61 años, por lo que hay incertidumbre del desempeño del posible sucesor.
Valoración de $DAVA
A día de hoy el precio de cotización de $DAVA es de $65.50
Y tiene unos múltiplos de valoración actuales de PER de 33.46x, un EV/EBIT de 26,34x y EV/ Unlevered Free Cash Flow de 30,93x.
$DAVA es una empresa con algo menos de 5 años de cotización y ahora mismo sus múltiplos de valoración se encuentran cercanos a sus mínimos históricos. Aunque pueden parecer múltiplos exigentes como un PER de un 33x, si mantiene esas tasas de crecimiento actuales y en un futuro recompra acciones, el potencial de revalorización es bastante alto.
Información adicional
Comparto una captura de TIKR donde se muestran algunos datos y estimaciones de la empresa.
| Riesgo de inversión | Medio |
| Potencial de revalorización | Medio-Alto |
| Deuda o Caja neta | Caja neta |
| Recompra de acciones o emisión de acciones | No |
| Pago de dividendos | No |
| Directiva alineada | Sí |
Registro de compra de $DAVA
| Valor | Precio de compra |
| $DAVA | $65.50 |
Adjunto captura de ejemplo de una de mis cuentas de Interactive Brokers con la que he realizado dicha compra. *Las compras las reparto entre distintas cuentas y distintos periodos según el tipo de activo, estrategia y liquidez de las mismas, por lo que el precio medio que tengo en mis cuentas puede variar ligeramente.
Motivación del artículo
Con el artículo quiero por un lado registrar y monitorizar la posible revalorización de este valor y por otro mostrar parte de mi estrategia de inversión en valor.
En el apartado Cartera de inversión, podrás encontrar más información sobre los productos y activos en los que invierto.
Por último, son bienvenidos tus comentarios, pero recuerda que no soy asesor financiero ni tengo intención de serlo. Por lo que solo puedo hablar en base a mi experiencia y opinión personal.
También, te invito a que te unas a la comunidad de Dinero x Dinero para que puedas recibir las últimas novedades en materia de inversiones, proteger el c
Buenas Adrian, gracias por el artículo.
A mi también me parece bastante obvio según la info de TIKR que ENDAVA es un buen valor, pero si todo el mundo ve esto, entonces por qué no deja de caer desde hace más de 2 años? Entiendo que le puede estar afectando la libra, aunque si tienen sus clientes bien distribuídos por el mundo, no debería. Entonces, a qué se deben estas caídas?
Buenas Xabier,
Yo diría más bien que es una bajada generalizada del sector, como también han bajado Epam (por sus recientes peores resultados) o Nagarro entre otras..
Pero la verdad que no me preocupa ni trato de predecir que va a pasar con el valor en el corto plazo, es más hoy he aprovechado para ampliar mi posición en $DAVA ya que considero que en 5 años el valor será muy superior mientras sus fundamentales sigan creciendo como predicen que lo van a hacer.