Una de mis ultimas adquisiciones ha sido la empresa Yalla Group Limited – $YALA.
Esta compañía fue fundada en 2016, tiene su sede en Dubái (Emiratos Árabes Unidos), y cotiza en el NYSE (La bolsa de Nueva York). Desarrolla distintas aplicaciones principalmente de entretenimiento, mensajería y redes sociales para dispositivos móviles (iOS y Android) enfocados al mercado de Oriente Medio y África del norte.
Tienen aplicaciones con bastante exposición y bien puntuadas:
- Yalla Ludo – Ludo&Domino – Aplicaciones en Google Play
- Yalla – Chat de Voz en Grupo – Aplicaciones en Google Play
Tesis de inversión
Yalla Group Limited es una empresa con muy buenos crecimientos los últimos años, la directiva esta alineada con más de un 40% del accionariado, además tienen aprobado un plan de recompra de acciones de $150M que expira el 21 de Mayo 2023 de los cuales solo han comprado hasta ahora $27M. Han subido los ingresos, pero bajado los beneficios por el aumento de gasto en marketing desarrollo y compensación en Stock Option. Tienen buenas puntuaciones en sus apps y van a desarrollar nuevos juegos. Además tienen mucho efectivo disponible. Un Enterprise Value de $135M frente a $550M de capitalización.
Aspectos que me gustan de $YALA
- Tienen mucha caja neta.
- Han aprobado una recompra de $150M, para recompensar así a sus accionistas.
- Crecen constantemente sus Ingresos, EBIT, EPS, y Free Cash Flow a buenos ritmos.
- Por su tamaño y situación aun es poco seguida por los analistas.
- Margen del Free Cash Flow con respecto al CAPEX superior al 45%.
- Su directiva esta muy alineada.
- Algunas de sus apps tienen bastante exposición en su mercado y están bien puntuadas.
Aspectos que NO me gustan de $YALA
- El riesgo país de los Emiratos Árabes unidos.
- Están compensando con demasiados Stock Option en relación a su beneficio neto a sus empleados y directivos.
- Los años de anteriores han emitido muchas acciones para su crecimiento y aun no es seguro que vuelvan a hacerlo (Aunque según ellos su plan es recomprar acciones)
Valoración de $YALA
A día de hoy el precio de cotización de $YALA es de $3.74
Y tiene unos múltiplos de valoración de de PER de 7.9x y un EV/EBIT de 1,65x
$YALA es una empresa con menos de 3 años de cotización, por lo que valorarla por múltiplos dada su situación país y los bajos múltiplos a los que cotiza no le veo mucho sentido.
Por lo que si siguen con sus buenos crecimientos, su plan de recompra de acciones y limitan la compensación en Stock Option, esta empresa puede dar muy buenos rendimientos a largo plazo.
Información adicional
Comparto una captura de TIKR donde se muestran algunos datos y estimaciones de la empresa.
Riesgo de inversión | Medio-Alto |
Potencial de revalorización | Medio-Alto |
Deuda o Caja neta | Caja neta |
Recompra de acciones | Sí (aunque también han emitido acciones recientemente) |
Pago de dividendos | No |
Directiva alineada | Si |
Registro de compra de $YALA
Valor | Precio de compra |
$YALA | $3.79 |
Adjunto captura de ejemplo de una de mis cuentas de Interactive Brokers con la que he realizado dicha compra. *Las compras las reparto entre distintas cuentas y distintos periodos según el tipo de activo, estrategia y liquidez de las mismas, por lo que el precio medio que tengo en mis cuentas puede variar ligeramente.
Motivación del artículo
Con el artículo quiero por un lado registrar y monitorizar la posible revalorización de este valor y por otro mostrar parte de mi estrategia de inversión en valor.
En el apartado Cartera de inversión, podrás encontrar más información sobre los productos y activos en los que invierto.
Por último, son bienvenidos tus comentarios, pero recuerda que no soy asesor financiero ni tengo intención de serlo. Por lo que solo puedo hablar en base a mi experiencia y opinión personal.
También, te invito a que te unas a la comunidad de Dinero x Dinero para que puedas recibir las últimas novedades en materia de inversiones, proteger el capital y aumentar el patrimonio.
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